金に取り憑かれた国——インドが世界の金の25%を抱え込む理由 | インド | Kaigaijin

この記事の日本円換算は、1INR≒1.8円で計算しています（2026年4月時点）。為替は変動するので、現地通貨（INR）の金額を基準にしてください。

インドの一般家庭が保有する金の総量は、推定約25,000トン（World Gold Council）。これはアメリカの連邦準備銀行が保有する金（約8,133トン）の3倍以上であり、世界の全中央銀行の保有量の合計にほぼ匹敵する。

インド人はなぜ、これほどまでに金を買うのか。

金は「通貨」だった

インドにおける金の歴史は、少なくとも5,000年前のインダス文明にまで遡る。しかし、金がインド人の生活に深く根付いた直接的な理由はもっと実利的だ。

独立前のインドでは、銀行口座を持てない農民が大多数だった。銀行は都市に集中し、農村部には存在しないか、あっても貧困層には口座を開設する資格がなかった。金はその代替物として機能した。

金は腐らない。持ち運べる。分割できる。どこでも換金できる。銀行システムの外にいる人々にとって、金は最も信頼できる「貯蓄手段」だった。

インドで金の需要が最も高まるのは結婚シーズン（10月〜2月）だ。World Gold Councilの推計では、インドの金消費量の約50%が結婚に関連している。

花嫁は結婚式で金のジュエリーを身につける。ネックレス、イヤリング、バングル、ノーズリング、ウエストチェーン——全身を金で飾ることが、家族の経済力と社会的地位を示す。

結婚式で贈られるジュエリーの量は地域やカーストによって異なるが、中間層の結婚式で100〜300グラム（時価で₹6 lakh〜18 lakh、約108万〜324万円）が目安とされる。富裕層はキログラム単位で金を贈る。

ヒンドゥー暦で最も縁起のよい日とされるAkshaya Tritiya（通常4月〜5月）は、インド最大の金購入日だ。この日に金を買うと「永遠に増え続ける」という信仰がある。

2023年のAkshaya Tritiyaには、1日で約40〜45トンの金がインドで売れたとの推計がある（India Bullion and Jewellers Association）。

金はインド経済にとって両刃の剣だ。

インドは金のほぼ全量を輸入に頼っている（国内生産はわずか年間1〜2トン）。2023-24年度の金輸入額は約450億ドル。原油に次ぐインド最大の輸入品目であり、経常赤字の主因の一つだ。

政府は金の国内保有を「活用」するため、**Sovereign Gold Bond Scheme（ソブリン金債券）**を導入した。物理的な金の代わりに政府が発行する金連動債券を購入する仕組みで、年2.5%の利子がつく。金の物理的な輸入を減らし、かつ家計の金への投資ニーズを満たすという設計だ。

また、Gold Monetization Schemeは家庭に眠っている金を銀行に預け入れて利子を受け取る制度だが、こちらの利用率は低い。家族代々の金を銀行に預けることへの心理的抵抗が大きいからだ。

インドで金を購入する場合、いくつか知っておくべきことがある。

916の刻印: 22K（純度91.6%）のインドの標準的な金純度。24Kは柔らかすぎるため、ジュエリーには22Kが主流
HUID（Hallmark Unique ID）: BIS（Bureau of Indian Standards）認証の6桁のユニークIDが刻印されている金が信頼できる。2023年から全ての金製品にHUIDの刻印が義務化
Making charges: 金の原材料費に加えて加工費（making charges）が10〜25%上乗せされる。この加工費が店によって大きく異なるため、複数店舗で比較するのが賢明

インド人にとって金は、投資であり、保険であり、社会的資本であり、信仰の対象でもある。銀行口座にいくら入っていようと、金庫の中の金が「本当の資産」だ——この感覚は、何世代にもわたって受け継がれている。