観光大国タイのバーツが東南アジアで最も安定した通貨の理由 | タイ | Kaigaijin

この記事の日本円換算は、1THB≒4.9円で計算しています（2026年4月時点）。為替は変動するので、現地通貨（THB）の金額を基準にしてください。

「観光で稼いでいる国の通貨は弱いのでは？」——この直感は、タイに関しては当てはまりません。

タイバーツは東南アジアで最も安定した通貨の一つです。2024年、バーツは対USDで5.6%上昇し、主要新興国通貨の中でも好調なパフォーマンスを見せました。観光産業への依存度が高い国でありながら、なぜ通貨が安定しているのか。その構造を見ていきます。

外貨準備——世界トップクラスの厚み

タイの外貨準備高は約3,019億USD（2025年12月時点、タイ中央銀行）。国の経済規模に対して突出した水準です。

この外貨準備の厚みを測る指標がいくつかあります。

1997年のアジア通貨危機で、タイは外貨準備の不足から通貨が暴落した経験があります。その教訓が現在の「過剰なまでの準備」につながっています。通貨危機以降、タイ中央銀行（BOT）は外貨準備の積み増しを一貫して続けてきました。

タイの経常収支はGDP比で1.8%の黒字（2024年推計、IMF Article IV Consultation 2025年2月）。2025年以降も2.8%程度の黒字が見込まれています。

経常黒字は「外貨が流入している」ことを意味します。黒字が続く限り、通貨に対する売り圧力は限定的です。

「観光に依存しているから通貨が弱い」という直感が間違っている理由は、観光収入の外貨流入メカニズムにあります。

外国人観光客はUSD・EUR・JPY等の外貨をタイに持ち込み、バーツに両替して消費します。この「外貨→バーツ」の両替需要が、バーツの買い圧力を生む。観光客が多ければ多いほど、バーツの需要が高まり、通貨が強くなる方向に作用します。

コロナ禍（2020〜2021年）で観光客がゼロに近づいたとき、バーツは大幅に下落しました。1USD=30THB前後だった水準が35THB以上まで下がった。これは観光収入の減少がバーツの需要を直接減らした結果です。

観光客が戻った2023年以降、バーツは回復基調にあります。2026年4月時点で1USD≒32THBと、コロナ前の水準に近づいています。

タイ中央銀行（BOT）は、バーツの急激な変動を防ぐために為替介入を行っています。バーツが急騰する局面ではドルを買い（=バーツ売り）、急落する局面ではドルを売ります（=バーツ買い）。

2024年後半から2025年にかけて、バーツが対USDで上昇を続けた局面では、BOTがドル買い介入を実施。外貨準備が記録的な水準に積み上がった背景にはこの介入があります。

BOTのスタンスは「水準の操作」ではなく「変動幅の管理」です。特定のレートをターゲットにしているわけではなく、急激な変動を抑えることに焦点を当てています。

タイに住む日本人にとって、通貨リスクは「バーツが暴落する」よりも「バーツが強くなりすぎる」方向にあります。

日本の年金、日本の不動産収入、日本の給与の一部をバーツに換えて生活している場合、バーツ高・円安が進むと購買力が下がります。2020年に1THB≒3.5円だったのが、2026年には1THB≒4.9円。同じ10万円がタイで買えるものの量は、6年前と比べて約30%減っています。

タイで現地採用として働いている場合、バーツの安定は好材料です。給与の実質価値が為替で大きく揺さぶられるリスクが低い。貯蓄もバーツのまま持っていて、購買力が維持されやすい。

バーツの安定性は高いですが、タイの政治リスクは通貨に反映されることがあります。2014年のクーデター時にはバーツが一時的に下落しました。通貨リスクを完全にゼロにすることはできないため、貯蓄をバーツ・USD・日本円に分散しておくのは合理的な選択です。

バーツの安定性は、偶然ではなく構造に支えられています。外貨準備の厚み、経常収支の黒字、観光収入の外貨流入、中央銀行の介入——この4つが組み合わさって、「観光大国なのに通貨が安定している」という一見矛盾した結果を生んでいます。